公司近日發(fā)布2022年三季報(bào)。三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.74億元，同增30.59%；歸母凈利潤(rùn)1988.33萬(wàn)元，同增8.11%；扣非后歸母凈利潤(rùn)1697.8萬(wàn)元，同增3.43%。公司1-3季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.71億元，同減9.98%；歸母凈利潤(rùn)2640.59萬(wàn)元，同減77.95%；扣非后歸母凈利潤(rùn)1835.94萬(wàn)元，同減83.51%。

點(diǎn)評(píng)如下：豬周期反轉(zhuǎn)帶來(lái)營(yíng)收快速增長(zhǎng)。2022年7月份后，生豬價(jià)格大幅上漲，豬價(jià)迅速上漲至行業(yè)平均成本線上方，近期豬價(jià)更是達(dá)到階段性的高點(diǎn)（30元/kg），單頭育肥豬的盈利達(dá)到非瘟發(fā)生以前的歷史性高位。養(yǎng)殖場(chǎng)持續(xù)盈利，使得豬場(chǎng)關(guān)注豬群的成活率，豬只使用化藥的數(shù)量和頻率大幅上升。公司是豬用化藥制劑產(chǎn)品線最全的公司，截至2021年末已取得獸藥批準(zhǔn)文號(hào)166個(gè)，下游客戶持續(xù)高位盈利使得公司營(yíng)收快速增長(zhǎng)，從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上看，公司三季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)43.43%，同比增長(zhǎng)30.59%。

外購(gòu)原料藥價(jià)格下降使得產(chǎn)品毛利率得到修復(fù)：2022年上半年原料藥價(jià)格持續(xù)下降，使得公司產(chǎn)品毛利率得到修復(fù)，公司三季度主營(yíng)產(chǎn)品毛利率為22.25%，比二季度毛利率提高了4pct，三季度凈利潤(rùn)環(huán)增343.18%，同增8.11%。公司從制劑穩(wěn)步向上游原料藥延伸，原料藥產(chǎn)能逐步釋放預(yù)計(jì)可充分保障產(chǎn)品質(zhì)量與供給，成本把控能力有望提升，有利于產(chǎn)品毛利率提升和盈利能力的進(jìn)一步改善。

研發(fā)-銷售-技術(shù)服務(wù)一體化帶來(lái)公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期成長(zhǎng)：公司多層次打造研發(fā)平臺(tái)，目前有四大研發(fā)平臺(tái)，具有強(qiáng)勁的研發(fā)實(shí)力，使公司不斷推出新產(chǎn)品。公司建立了以集團(tuán)客戶直銷與經(jīng)銷商渠道銷售相結(jié)合的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，有針對(duì)性地覆蓋了不同規(guī)模的養(yǎng)殖場(chǎng)，強(qiáng)大的技術(shù)服務(wù)能力增強(qiáng)客戶黏性，且豬價(jià)預(yù)期持續(xù)向好，預(yù)計(jì)公司明年業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。