近日，大北農(nóng)發(fā)布投資者記錄表公告，公告中，大北農(nóng)就2022年飼料行業(yè)情況及戰(zhàn)略規(guī)劃、養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)情況及規(guī)劃、種業(yè)產(chǎn)業(yè)情況及規(guī)劃等方面進(jìn)行了說明。

一、大北農(nóng)飼料產(chǎn)業(yè)情況及戰(zhàn)略規(guī)劃
1、2022 年飼料行業(yè)的機(jī)遇
目前飼料行業(yè)適逢兩年的機(jī)遇窗口期，2022 年的競爭形勢可以總結(jié)為：小型企業(yè)退出，中型企業(yè)無競爭力，大企業(yè)陷入養(yǎng)豬不能自拔，有些大企業(yè)進(jìn)入老年期。
養(yǎng)豬規(guī)?；馕吨焚|(zhì)、服務(wù)新需求，飼料行業(yè)市場飽和后進(jìn)入整合期，將出現(xiàn) 20%占有率的大公司。比如國內(nèi)上千萬噸產(chǎn)能的飼料企業(yè)，2020 年的時候還只有 3 家，2021 年已有 6 家。

2、2022 年大北農(nóng)飼料產(chǎn)業(yè)目標(biāo)
市占率目標(biāo)：近期 10%，中遠(yuǎn)期 20%，遠(yuǎn)期 30%。當(dāng)前大北農(nóng)整體在飼料市場的占有率不是很高，但部分地區(qū)的占有率已經(jīng)很高，比如浙江地區(qū)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 30%的占有率。
產(chǎn)量目標(biāo)：2022 年突破 800 萬噸，超越 1000 萬噸。
競爭力目標(biāo)：2023 年飼料全球競爭力第一。
目標(biāo)可行性：如果能服務(wù) 200 萬母豬，那么就有可能實(shí)現(xiàn)銷售 1600 萬噸飼料。

3、2022 年飼料產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)策略
通過非瘟防控+成本管控，打造服務(wù)第一品牌。具體方案：非瘟防控（活下來）：飼料廠+豬場的生物安全設(shè)計(jì)、生物安全審計(jì)；養(yǎng)殖的科學(xué)檢測診斷、精準(zhǔn)清除控制。目標(biāo)是建立可靠、持久的生物安全體系。成本管控（活得久）：品種選育與擴(kuò)繁、疾病凈化與防控、抗病營養(yǎng)與定制、環(huán)境控制與管理。

打造非瘟防控+成本管控服務(wù)第一品牌，提供強(qiáng)大的服務(wù)團(tuán)隊(duì)保障：建立管理六師體系隊(duì)伍（畜牧師、營養(yǎng)師、獸醫(yī)師、數(shù)據(jù)分析師、環(huán)控師、育種師）；實(shí)驗(yàn)室檢測團(tuán)隊(duì)；豬場拔牙隊(duì)；生物安全審計(jì)團(tuán)隊(duì)；生物安全駐場專員；生產(chǎn)駐場服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

二、大北農(nóng)的養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)情況及戰(zhàn)略規(guī)劃
1、養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
產(chǎn)業(yè)地位：飼料是核心產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)豬是有益的補(bǔ)充種豬平臺：全國布局 11 個種豬場，其中 3 個為國家級重點(diǎn)。具備 10 萬頭優(yōu)質(zhì)種豬生產(chǎn)能力
生豬產(chǎn)能：苗豬場 100 多家，具備 40 萬頭基礎(chǔ)母豬存欄能力，每年可以提供仔豬 1000 萬頭“9+1”養(yǎng)豬布局：全國 20 多個省份，9 大養(yǎng)豬平臺，1 個種豬平臺，100多家養(yǎng)豬公司
模式：9 大養(yǎng)豬平臺以父母代+育肥為主，1 個種豬平臺以核心場+擴(kuò)繁為主

2、主要優(yōu)勢
種源技術(shù)：擁有 3 家國家核心育種場。具備美系、加系生豬育種繁育系統(tǒng)，可提供強(qiáng)大的優(yōu)質(zhì)種質(zhì)基因資源

生物安全防控：聯(lián)合中國農(nóng)科院哈爾濱獸醫(yī)研究所，2021 年面向全國推出《非洲豬瘟防控與復(fù)養(yǎng)技術(shù)要點(diǎn)》
成本控制：飼料、動保、疫苗一體化，實(shí)現(xiàn)成本的有效管控
科研后盾：自設(shè)養(yǎng)豬研究學(xué)院，碩博比例高

3、生產(chǎn)數(shù)據(jù)及規(guī)劃
出欄量：2020 年大北農(nóng)出欄量 185 萬頭，2021 年出欄量 430 萬頭。
養(yǎng)豬完全成本：整個公司今年下半年完全成本目標(biāo)是實(shí)現(xiàn) 8 元/斤以下。
2022 年規(guī)劃：目前產(chǎn)能 40 萬頭母豬，基礎(chǔ)存欄母豬 20 萬頭，2022 年預(yù)計(jì)出欄量不會有較大增長，以穩(wěn)為主。2022 年養(yǎng)豬行情不樂觀，但是生產(chǎn)成本一定會下降，加之計(jì)提生物資產(chǎn)減損，經(jīng)營績效較 2021 將較大改善。

三、大北農(nóng)的種業(yè)情況及戰(zhàn)略規(guī)劃
1、創(chuàng)種科技發(fā)展現(xiàn)狀
北京創(chuàng)種科技有限公司是大北農(nóng)集團(tuán)旗下專注農(nóng)作物種業(yè)的公司，下轄生物技術(shù)、玉米種業(yè)、水稻種業(yè)、大豆種業(yè)、經(jīng)作種業(yè)、創(chuàng)種基因等板塊。
公司實(shí)施“四精”戰(zhàn)略（精確研發(fā)、精益生產(chǎn)、精準(zhǔn)營銷、精細(xì)管理），推動種業(yè)科學(xué)健康發(fā)展。
目前已擁有領(lǐng)先的轉(zhuǎn)基因玉米性狀產(chǎn)品，包括 DBN9936、DBN9858（配套庇護(hù)所）、DBN9501、DBN3601T。
擁有先進(jìn)大豆性狀基因 DBN9004，同時可以兼顧中國和南美大豆市場。

2、生物育種產(chǎn)業(yè)商業(yè)規(guī)劃
國內(nèi)：全面布局，東北、黃淮海、西南等地兼顧；
國際：已培育一些南美國家的品種，同時兼顧對東北亞地區(qū)市場的開拓。

3、商業(yè)化落地準(zhǔn)備
準(zhǔn)備方案：1）共建追溯服務(wù)系統(tǒng)；2）支持國家試點(diǎn)展示工作；3）和戰(zhàn)略合作伙伴一起培訓(xùn)種植者 10 萬人次。

四、投資者問答
1、轉(zhuǎn)基因種業(yè)有三個問題待解：1）轉(zhuǎn)基因商業(yè)化時間表；2）商業(yè)模式落地可行性；公司如何分析？
（1）轉(zhuǎn)基因商業(yè)化時間表
商業(yè)化時間表：加快生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐。
品種審定政策：2022 年將是玉米、大豆轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化元年，已出臺了《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評價管理辦法》《主要農(nóng)作物品種審定辦法》等政策，新修訂的《種子法》也于 2022 年 3 月 1 日正式施行。2022 年國家繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)面積。正在探討正季制種試點(diǎn)方案。

（2）商業(yè)模式落地可行性
已與 130 多家玉米種子企業(yè)合作。大北農(nóng)還計(jì)劃和中國農(nóng)科院、中糧成立合資公司，推進(jìn)“種出豆進(jìn)”戰(zhàn)略的全面實(shí)施。

2、公司如何看待本公司玉米轉(zhuǎn)基因性狀產(chǎn)品優(yōu)勢？
（1）性狀轉(zhuǎn)育過程簡便高效；
（2）配套的庇護(hù)所，符合行業(yè)國際標(biāo)準(zhǔn)；
（3）抗蟲廣譜，效果好；
（4）除草更安全。

3、如何把握生物育種歷史性機(jī)遇？
大北農(nóng)對種業(yè)非常重視，下一步將把種業(yè)放在第一位。種業(yè)目標(biāo)是國內(nèi)第一，包括轉(zhuǎn)基因技術(shù)、雜交作物種子以及部分常規(guī)種子，希望全方位做到第一。

公司將通過有力的行動把握這一歷史機(jī)遇：
第一，自身的目前種業(yè)業(yè)務(wù)做好。
第二，外延并購做好。
第三，國際化戰(zhàn)略實(shí)施中，包括外國公司引進(jìn)來合作；專家請進(jìn)來一起創(chuàng)業(yè)；公司并購。
第四，加快生物育種步伐。

4、如何理解大北農(nóng)期望成為飼料行業(yè)第一的目標(biāo)？
大北農(nóng)的飼料業(yè)務(wù)，目前公司的布局、技術(shù)、團(tuán)隊(duì)、社會責(zé)任是第一，銷量目前還不是第一。未來達(dá)到豬料、預(yù)混料、反芻料第一，在水產(chǎn)料的特種料、膨化料等方面也要爭取做到第一，禽料不是業(yè)務(wù)重點(diǎn)。
公司認(rèn)為業(yè)務(wù)必須做到細(xì)分行業(yè)第一，因?yàn)榈谝徊庞袃r值。以前公司是頭部企業(yè)，未來也要爭做第一。

5、如何解釋大北農(nóng)并購正邦的估值偏高？
基于兩個考慮：
第一，并購正邦的八個企業(yè)之后，在西南區(qū)域公司就已經(jīng)到第一了，豬料在西南就是頭部公司，因此可以按照頭部公司的市盈率給估值。
第二，正邦的優(yōu)勢可以嫁接大北農(nóng)的優(yōu)勢，比如與大北農(nóng)的采購優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢融合之后，利潤還會提升。

6、公司的并購和資金儲備如何匹配？
公司的資金可以跟得上并購，要在宏觀層面對公司資金狀況有認(rèn)識：
第一，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不高。
第二，國內(nèi)貸款的形勢寬松。具體方法一是股權(quán)融資，包括子公司的融資等常見可行的融資渠道，比如種業(yè)、疫苗的獨(dú)立融資；二是債務(wù)融資，特別是并購貸款。及其他有效的方法。
第三，公司也會聯(lián)合設(shè)立一些基金。
同時，公司也要考慮到資金不足的情況的風(fēng)險(xiǎn)，公司不會留下資金敞口風(fēng)險(xiǎn)。雖然看起來公司并購的標(biāo)的金額大，實(shí)際上付款都在后面，是分期付款。

7、并購之后的業(yè)務(wù)要如何與大北農(nóng)做協(xié)同？
雙方會優(yōu)勢互補(bǔ)：九鼎部分好的技術(shù)，我們需要引進(jìn)來。大北農(nóng)的采購比九鼎好，可以融合。大北農(nóng)在飼料采購上有很大的優(yōu)勢，公司在量上規(guī)模效應(yīng)，采購成本也相對較低。公司未來會融合被收購標(biāo)的，以提升利潤。
收購正邦、九鼎后，公司在西南、湖南均建立了絕對優(yōu)勢，其中正邦約銷量 200 萬噸，九鼎銷量約 180 萬噸。公司與正邦在西南地區(qū)的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)也簽署了協(xié)議，未來正邦必須要用被收購資產(chǎn)的飼料。

8、公司做并購估值的過程中的估值偏高的商業(yè)考慮？
公司的考慮是，如果雙方還要繼續(xù)合作的話，價格適當(dāng)讓一點(diǎn)，雙方關(guān)系融洽一些，能繼續(xù)把事業(yè)干起來，對公司發(fā)展更有利。

9、是否存在被收購企業(yè)不服從管理的問題？
不會，有信心管理好所收購企業(yè)。一方面，如九鼎科技的董事長楊林溝通，把團(tuán)隊(duì)留下來，激勵團(tuán)隊(duì)。另一方面，被收購企業(yè)本身就在行業(yè)內(nèi)有一定聲譽(yù)。
例如正邦西南的廠主要是豬料，在西南區(qū)域里屬于比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

10、邵博士個人減持與千億市值目標(biāo)、捐款與并購如何解釋？
以前減持是為了償還股票質(zhì)押融資，降低股權(quán)質(zhì)押率，貸款風(fēng)險(xiǎn)可控，有利于公司發(fā)展，現(xiàn)在質(zhì)押率已降低很多，情況好了，要考慮市場平穩(wěn)。邵博士在各地的捐款，響應(yīng)共同富裕，為了社會公益，也是分期的。同時，雖不是目的，但客觀上也起到了：大家都愿意和大北農(nóng)合作，科學(xué)家愿意幫忙做研發(fā)，企業(yè)家愿意合作做業(yè)務(wù)，給公司帶來價值的效果。