六成上市動保企業(yè)利潤降幅超30%！易邦2.59億衛(wèi)冕盈利榜一，瑞普1.59億，科前1.53億【梅里眾誠特約·數(shù)說豬業(yè)】
近日，上市動保企業(yè)上半年度報告紛紛出爐：3家利潤增長，12家同比下滑，15家動保企業(yè)合計盈利9.67億元，同比下降36.76%，其中9家降幅超30%。自2018年非洲豬瘟以來，下游養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷，拖累動保業(yè)利潤連年下滑。2023年，15家動保企業(yè)利潤9家相較于2018年下降，其中6家利潤下降超30%，3家利潤下降超60%。
面對行業(yè)競爭加劇，動保企業(yè)效仿豬企降本，但作為上游市場的動保企業(yè)持續(xù)內卷，壓價無異于飲鴆止渴。利潤持續(xù)下跌的當下，或許唯有打造爆款產(chǎn)品才能挽回頹勢。
上半年，受下游經(jīng)濟動物養(yǎng)殖業(yè)普遍虧損及獸藥價格走低等多重因素制約，15家動保企業(yè)合計盈利9.67億元，較去年同期減少36.76%。其中，僅拜克生物、易邦生物、金河生物3家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長，而多達12家企業(yè)歸母凈利潤則出現(xiàn)顯著下滑。其中9家動保企業(yè)利潤同比下降30%以上，申聯(lián)生物、回盛生物歸母凈利潤同比下降超400%。
據(jù)新豬派統(tǒng)計，易邦生物以2.59億元高居動保企業(yè)盈利榜第一，領先同行，同比凈增2.42%；瑞普生物1.59億元位居第二，同比下降10.77%；科前生物1.53億元緊隨其后，同比下降36.04%。雖然大部分動保企業(yè)仍舊盈利，但仍有海正動保、大禹生物、申聯(lián)生物、回盛生物四家企業(yè)則陷入虧損，分別虧損0.04億元、0.1億元、0.35億元、0.52億元，同比下降114.32%、72.24%、447.44%與426.32%。
隨著非瘟對養(yǎng)殖業(yè)的持續(xù)影響，各大豬企業(yè)紛紛將戰(zhàn)略重心調整至生物安全防疫體系的強化上，采購動保產(chǎn)品意愿逐漸降低，整體而言，上半年15家動保企業(yè)在獸藥疫苗板塊普遍面臨營利下跌困境。
非瘟后，養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)低迷，養(yǎng)殖結構變革、市場不振及行業(yè)產(chǎn)能擴張等多重因素，致動保產(chǎn)品需求大幅波動，沖擊企業(yè)銷售和利潤。動保企業(yè)凈利潤連年下滑，利潤空間收窄成為行業(yè)普遍趨勢。
2023年，15家動保企業(yè)利潤9家相較于2018年下降，其中6家利潤下降超30%，3家利潤下降超60%；金宇生物和申聯(lián)生物凈利潤較2018年分別下跌0.56億元、4.71億元，相比下降64.18%、62.44%，大禹生物凈利潤下降0.24億元，下降109.09%。中國獸藥飼料交易中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024 年 5-6 月，市場迎來反轉，大多數(shù)獸藥產(chǎn)品出現(xiàn)了不同程度的上漲，但仍難挽動保企業(yè)在上半年的市場頹勢。
相較于那些主營業(yè)務聚焦于獸藥領域的動保企業(yè)，專注于疫苗市場的動保企業(yè)展現(xiàn)出了更為穩(wěn)健的盈利能力。普萊柯、金河生物等盈利雖有下滑，但下降幅度不大，依舊穩(wěn)定盈利。易邦、中牧、科前、瑞普常年霸榜利潤前四名。易邦生物常年霸榜第一，領先同行；中牧、科前中規(guī)中矩，穩(wěn)定盈利；瑞普在2020年異軍突起，凈利潤同比增加104.88%，2023年殺入凈利潤前三名，并穩(wěn)居前三。
據(jù)中國獸藥信息網(wǎng)統(tǒng)計，截至6月2日，全國獸藥企業(yè)達1706家，上半年又增17家新企，行業(yè)整合加速，競爭愈發(fā)激烈。2023年后，動保業(yè)首現(xiàn)2家虧損，大禹、海正動保分別虧0.02億與0.21億。2024上半年，海正動保、大禹、申聯(lián)、回盛，分別虧損0.04億元、0.1億、0.35億及0.52億。
當下市場競爭加劇，動保企業(yè)為爭份額頻施價格戰(zhàn)，利潤空間遭嚴重擠壓。加之豬企招標壓價、需求縮減，動保業(yè)陷入內卷，產(chǎn)品毛利持續(xù)下滑，盈利能力每況愈下。
目前，動保企業(yè)獸藥疫苗同質化嚴重，產(chǎn)品優(yōu)勢不再，市場競爭激烈，紛紛降價內卷。根據(jù)新豬派調研，豬用疫苗主要大單品生產(chǎn)廠家都不低于30家，例如豬瘟苗有52家企業(yè)生產(chǎn)105個產(chǎn)品，圓環(huán)苗51家企業(yè)提供64個產(chǎn)品，偽狂犬苗共計有66個產(chǎn)品49家企業(yè)生產(chǎn)，藍耳苗有72個產(chǎn)品45家企業(yè)生產(chǎn)，腹瀉苗共計35家企業(yè)提供48個產(chǎn)品。
詳細分析這些產(chǎn)品，大部分都屬于同類，高度同質化，在當前養(yǎng)殖行業(yè)趨向集中采購的大潮中，市場競爭愈發(fā)激烈，產(chǎn)品間的差異化日益縮小，壓低價格才能更快獲得市場。
行業(yè)苦于低價久矣，降價是最容易獲得客戶的方式，相對于技術創(chuàng)新而言，低價獲得市場是屢試不爽的戰(zhàn)略下策，猶如飲鴆止渴，終歸有毒發(fā)的一日。昔日毛利率高達70%的動保行業(yè)，現(xiàn)已全面下滑，目前，僅科前與普萊柯兩家企業(yè)維持在60%以上的毛利率。
相較于豬企的降本增效，動保企業(yè)更應聚焦提質增效。近年來，也有企業(yè)集中精力另辟蹊徑，不追求產(chǎn)品線大而全，集中精力打造爆品，快速獲得市場。例如佑本、美保龍集中在藍耳滅活苗這個細分賽道，在價格戰(zhàn)以及產(chǎn)品林立的藍耳苗市場中逐步建立客戶群獲得營業(yè)額。
對于超大型養(yǎng)殖企業(yè)而言，藍耳防控需要更加個性化的方案。更細分的需求帶來了新的增長機會，佑本、美保龍則迅速地抓住了這一細分賽道市場，快速出圈。
隨著行業(yè)政策收緊、環(huán)保要求提升、規(guī)模化養(yǎng)殖對品質的高標準，以及行業(yè)環(huán)境的日益復雜，動保行業(yè)正經(jīng)歷不斷洗牌。預計未來數(shù)年間，兼并重組將成為行業(yè)常態(tài)。
【版面編輯】孟 軒
【內容采寫】韋宇凱
【數(shù)據(jù)制圖】韋宇凱
【內容審核】李 丹
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本篇文章來源于微信公眾號: 新豬派
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