在公告中，華統股份表示，業績修正原因主要有兩個：

1、計提資產減值準備

自2022年2月以來，我國生豬市場價格進一步走低，且近期降幅較大，公司管理層根據近期生豬市場行情，審慎評估生物資產的減值風險，對2021年末公司存欄的生物資產補充計提生物資產減值準備。

2、政府補助

公司對前期取得的部分政府補助進行了賬務處理調整，將計入當期“其他收益”的部分政府補助調整計入“遞延收益”進行分攤，導致公司2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤比前次業績預告時有所降低。

在另一份計提資產減值準備的公告中，華統股份對計提資產減值準備做了詳細解釋，其中最主要的有兩項：

一是2021年度主要由于國內生豬市場價格發生大幅下降等原因，公司基于謹慎性原則，對存貨計提跌價準備1.50億元；

二是2021年底，考慮到生產性生物資產較多，國內生豬行情預期不明朗，經公司管理層減值測式，對生產性生物資產計提減值6187.55萬元。

華統股份表示，2021年度各類資產減值準備計提2.17億元，減少公司2021年年度合并報表利潤總額2.17億元。

從上述公告可以發現，華統股份計提資產減值準備，主要是因為生豬市場價格進一步走低。

國家統計局網站24日公布數據顯示，2月中旬，生豬(外三元)12.3元/千克，與2月上旬相比，下降6.8%。

在1月4日的一份投資者關系記錄中，華統股份表示：公司目前自繁自養育肥豬成本在17-18元/公斤，2022年有望降到15-16元/公斤。

事實上，2021年年初，生豬價格一度在30元/公斤附近，但隨后不斷走低，這直接影響了養豬企業的業績。如華統股份2021年一季度還盈利7746萬元，但到了三季度，直接虧損了1.04億元。

據網易財經數據顯示，2011年-2020年，華統股份歸母凈利潤均為正值，2017年在深交所上市，2021年度歸母凈利潤年遭遇上市后首虧。

豬價持續低迷，豬企普遍虧損

14家最高預虧合計超500億

豬價持續低迷，業績出現虧損的并非華統股份一家豬企。

2月23日，溫氏股份發布的業績快報顯示，預計2021年度凈利潤虧損133.37億元，同比下降279.61%，這是該公司自2015年吸收合并大華農上市以來首次虧損。

虧損原因，溫氏股份在公告中稱，報告期內，生豬價格大幅下跌，同時因飼料原料價格連續上漲、公司外購部分豬苗育肥、持續推進種豬優化等因素推高養豬成本，公司肉豬養殖業務利潤同比大幅下降，出現深度虧損。

據悉，2021年，溫氏股份銷售肉豬1321.74 萬頭（含毛豬和鮮品），毛豬銷售均價17.39元/公斤，同比下降48.18%。

此外，溫氏股份還對目前存欄的消耗性生物資產和生產性生物資產初步計提了減值準備約21億元。

溫氏股份還不是豬企上市公司中虧損額最高的。正邦科技此前發布的業績預告顯示， 2021年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損182-197億元，比上年同期下降416.84%-442.96%。
銷量的上升疊加銷售價格的下降影響利潤88.73億元；死淘能繁母豬及后備母豬約220萬頭，虧損62-68億元，正邦科技在公告這樣解釋巨虧原因。

豬價一跌再跌，飼料卻一漲再漲，業內一度群嘲“養豬不如賣飼料吧”！可實事真是如此簡單嗎？持續保持7年盈利的海大集團只能表示無奈，辛苦養豬賣豬200萬頭，結果巨虧至少9個億！

2月25日下午，海大集團發布了2021年業績快報，預計公司2021年營業收入為867.40億元，同比增長43.79%；凈利潤為16.01億元，同比下降36.54%。

2021年，公司生豬出欄約200萬頭，其中外購仔豬約130萬頭，占總出欄數量比超60%。同時，因年初外購仔豬價格較高，下半年肥豬出欄價格低迷、虧損較大，全年生豬養殖經營歸屬于母公司凈利潤虧損在9億元-10億之間，對公司整體經營業績影響較大。

其他上市豬企中，新希望2021年凈利潤預計虧損86億元-96億元；天邦股份2021年度凈利潤預計虧損35-40億元；牧原股份雖然預計2021年凈利潤為65億元-80億元，但較上年同期的降幅也達70.86%-76.32%。

據新豬派統計，2021年，在牧原股份、溫氏股份、新希望等22家上市豬企中，歸母凈利潤預計虧損的企業達到14家之多，最高預虧合計金額超過500億。

22家上市豬企2021年生豬出欄量與歸母凈利潤

產能加速去化

下半年或迎新一輪上行豬周期

短期看，豬肉價格在2022年上半年或再度探底。

一是，從季節性規律看，春節后的一個季度內，豬肉消費將進入淡季。

二是，2021年上半年能繁母豬存欄尚在高位，對應2022年上半年的生豬供給量偏高。供需錯配之下，豬肉價格大概率將再度觸底。

中期看，2022年下半年大概率將迎來豬肉價格的上漲，但由于目前養殖戶觀望情緒濃厚，市場對于這一行情可持續性與幅度的看法存在分歧。

未來豬肉價格的走勢有兩種可能性：

第一種：未來一季度豬肉價格深跌觸底，產能加速去化。如若在未來一個季度的消費淡季之中，豬肉價格跌至15-20元/kg位置，使得養殖戶出現類似于2021年10月上旬的深度虧損，能繁母豬去化加速。

在遞推10個月后的2022年末至2023年年初，豬肉供給將明顯下降，在冬季腌臘需求與春節效應助推下，豬肉價格或將加速上行。

這種情形下，新一輪豬周期將在2022年下半年如期開啟，參照過去幾輪豬周期的歷史規律，預計2022年下半年豬肉價格的上漲幅度有望達到40-60%。

第二種：未來一季度豬肉價格低位震蕩，產能去化速度放緩。假設未來一個季度豬肉價格低位震蕩，生豬養殖的預期利潤在盈虧平衡線附近徘徊，而養殖戶對下半年價格開始上漲的預期升溫，能繁母豬去化緩慢。

在遞推10個月后的2022年末至2023年年初，供需格局難以實質性扭轉，豬肉價格或旺季不旺。

這種情形下，新一輪豬周期的價格加速上行或被推遲到2023年，且即便今年三季度豬肉價格如期反彈，其幅度和可持續性大概率將會偏弱，參照歷史上震蕩期豬肉價格的反彈力度，下半年漲幅約在30%左右。

可見，未來一個季度豬肉價格走勢與能繁母豬去化的力度值得持續關注。我們傾向于認為，情形1發生的概率更大，2022年下半年即可迎來新一輪豬周期的上行。