【導語】6月中旬國內生豬價格擺脫了長達一個月的僵持狀態，再次進入上行區間。豬市再次走強，帶動國內生豬養殖盈利及豬糧比價雙雙“回正”。養殖端逐漸擺脫成本壓力，年內強頻次凍豬肉收儲操作或逐漸退出。

1.國內豬糧比逐漸擺脫過度下跌預警區間

據Mysteel農產品數據監測，截至23日，6月份國內生豬出欄均價由月初的15.7元/公斤漲至17.6元/公斤，區內漲幅達11.6%;玉米價格由2845元/噸上漲至2860元/噸，區內漲幅僅為0.53%。隨月內生豬市場強勢上行拉動，22日國內豬糧比價開始回正，并于24日擴大至6.15：1。這預示著市場擺脫了長達半年之久的過度下跌狀態，開始進入良性區間循環。這也預示著生豬自繁自養育肥利潤也實現了止虧為盈的初步目標。

2. 生豬養殖盈利雙向回歸

進入6月中旬生豬價格再次回升，進一步帶動國內生豬自繁自養育肥出欄實現盈利。截至6月23日，行業養殖利潤由月初頭均虧損62.0元上升至頭均盈利179.7元。自繁自養育肥在外購仔豬盈利回正長達1個月之久后，跨越成本線，開始實現扭虧為盈，市場情緒不斷提振，養殖端壓欄增重情緒增加，適時調整出欄體重區間。加之10個月前上游產能大幅下滑，進入5、6月份生豬供應不斷收緊張，隨政策、情緒及二次育肥帶動，屠宰企業收購難度不斷提升，豬價強勢上行，帶動月內利潤值快速回正。

3.儲備凍豬肉停收或是大概率事件

從2021至2022年國內共計17次，2022年上半年高達13次，為近十年收儲數量之最，總計收儲51.80萬噸，實際收儲僅有10.14萬噸，總流拍率近80%。但本年度實際收儲成交量并沒有妨礙其成為豬價反彈之際的關鍵工具。進入2022年收儲的高頻次較為罕見，且工具效率完全展現。在市場盼漲的二季度，收儲托市給予盼漲的養殖端帶來了更多信心提振，在周期轉承開端，供應不斷收緊的狀態下，政策強勢支撐，市場跨越式調漲至成本線以上。

凍豬肉收儲的目的更多在于穩定市場，抑制豬價的過快下跌或過渡上漲，減少產能持續下滑帶來的后續產能失衡，對豬肉實際市場供需量難以形成明顯影響。近期隨國內豬糧比價不斷上升，養殖端利潤回正，預計進入三季度，凍豬肉政策行收儲或逐漸退出，生豬市場或正式進入供需雙向博弈階段，隨供需雙低的三季度到來，預計豬價或難再現二季度的大幅跳漲，市場或進入緩慢上升狀態。